Торговля валютами на базе волатильности
Волатильность рынка также быть может сложным предметом, но осознание, как мы выражаемся, неких главных принципов поможет для вас внедрять стратегии, дозволяющие зарабатывать на экстремумах волатильности.
КЭТИ ЛИН
Подходы к торговле на базе волатильности обычно пользуются популярностью посреди как бы хеджевых фондов, консультантов по торговле фьючерсами и остальных, как люди привыкли выражаться, проф трейдеров. Мало кто знает то, что существует множество методов измерения волатильности (см. "Доп литературу") и встраивания ее в, как все говорят, торговую стратегию. Не для кого не секрет то, что фаворитные из разных методов определения и торговли на волатильности также основываются на тенденции волатильности "ворачиваться к среднему".
Набросок 1 – ВНУТРЕННИЙ БАР
Так как внутренние бары имеют наиболее низкие максимумы и поболее высочайшие минимумы, они, по определению, имеют наиболее низкую волатильность – т.е. наименьшее движение цены – чем бары, которые им предшествуют.
Предпосылка, стоящая за идеей возвращения волатильности к среднему, заключается в том, что периоды очень высочайшей волатильности должны, наконец, сменяться периодами наиболее низкой, наиболее, как мы привыкли говорить, обычной волатильности. И даже не надо и говорить о том, что аналогичным образом, периоды очень, как все знают, низкой волатильности должны сменяться периодами наиболее, как многие думают, высочайшей, наиболее обычной волатильности. Все знают то, что эта тенденция как раз отражается в, как все говорят, знакомой прогрессии рынка, когда он наконец-то болтается в узеньком торговом спектре (состояние, как мы выражаемся, низкой волатильности), а потом, мягко говоря, вырывается из консолидации и, стало быть, перебегает в мощный ценовой тренд (состояние высочайшей волатильности). Все знают то, что в конечном счете, движение так сказать цены истощается, тогда и волатильность опять наконец-то падает до наиболее низкого уровня.
Мы проанализируем два, как все говорят, обычных способа торговли на волатильности на рынке forex: внутренние дни и сопоставление, как большая часть из нас постоянно говорит, короткосрочной/длительной волатильности.
Поочередные внутренние бары
Внутренний бар – это бар, чей спектр заключен в спектр предшествующего бара – т.е. максимум и минимум этого бара не выходят за максимум и минимум предшествующего бара (см. набросок 1). Всем известно о том, что их просто отыскать зрительно, и это, пожалуй, одна из немногих базисных фигур, которую трейдеры обучается замечать сразу.
Набросок 2 – Длинноватая СДЕЛКА
Длинноватая сделка так сказать раскрывается и так сказать располагается выше максимума самого крайнего внутреннего бара, а стопы располагаются ниже минимума, как все говорят, самого крайнего внутреннего бара.
Внутренние бары, по определению, имеют наименьшую волатильность – т.е. наименьшее движение цены – чем предшествующие бары, а череда внутренних баров отражает прогрессивно уменьшающуюся волатильность. Конечно же, все мы очень хорошо знаем то, что в согласовании с теорией возвращения к среднему, чем больше будет внутренних баров, тем выше возможность всплеска волатильности, либо сценария прорыва.
Последующая сделка на волатильности, в конце концов, может осуществляться опосля формирования по наименьшей мере 2-ух внутренних баров попорядку. Мало кто знает то, что такую стратегию идеальнее всего использовать на дневных графиках; чем подольше, как большая часть из нас постоянно говорит, временная структура, тем паче значителен возможный прорыв.
Стратегия эта, в конце концов, работает и для длинноватых, и для маленьких сделок. Необходимо подчеркнуть то, что хотя ордера на вход можно располагать на обеих сторонах рынка, трейдерам, стало быть, следует применять остальные инструменты для определения наклонности той либо другой сделки. Надо сказать то, что к примеру, ежели внутренние дни происходят снутри бычьей фигуры графика, к примеру, развивающегося восходящего треугольника, это увеличивает возможность восходящего прорыва. И действительно, с иной стороны, ежели внутренние дни развиваются снутри нисходящей формации треугольника, это, наконец, увеличивает возможность нисходящего прорыва. Конечно же, все мы очень хорошо знаем то, что ниже следуют правила для сценария, как всем известно, длинноватой сделки:
1. Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что покупайте выше максимума, как многие выражаются, самого крайнего внутреннего бара.
2. Очень хочется подчеркнуть то, что располагайте ордер стоп-разворот (stop-and-reverse, SAR) на несколько пипов (приблизительно 5-10 пипов, в зависимости от спрэда бид-аск) ниже минимума самого крайнего внутреннего бара. Не для кого не секрет то, что цель ордера SAR состоит в развороте позиции, ежели первоначальное движение также окажется ложным прорывом.
3. Обратите внимание на то, что ежели позиция движется ввысь на величину риска (разность меж ценой входа и, как люди привыкли выражаться, ценой стопа), продавайте половину позиции и подменяйте ордер SAR на плавающий стоп.
4. Несомненно, стоит упомянуть то, что ежели опосля входа также срабатывает ордер SAR, ставьте стоп на несколько пипов выше максимума самого крайнего внутреннего бара.
Набросок 3 – СТОП И РАЗВОРОТ
Хотя поначалу была открыта длинноватая сделка, резкое нисходящее движение вызвало срабатывание ордера стоп-разворот, который был помещен ниже минимума, как заведено выражаться, второго внутреннего бара. Мало кто знает то, что убыток по, как мы выражаемся, длинноватой позиции составил порядка 60 пипов, но, как все знают, новенькая маленькая сделка принесла еще б, как заведено, льшую прибыль.
Недлинные сделки: для, как мы привыкли говорить, недлинной сделки, наконец, правила те же самые, кроме, как большая часть из нас постоянно говорит, того, что вы заходите ниже минимума, как многие выражаются, самого крайнего внутреннего дня и ставите ордер SAR на несколько пипов выше максимума самого крайнего внутреннего дня.
Набросок 2 указывает два, как большинство из нас привыкло говорить, поочередных внутренних бара на рынке бакс США/канадский бакс (USD/CAD). Необходимо отметить то, что применяя эту стратегию, размещаем покупающий ордер выше максимума, как все знают, самого крайнего внутреннего бара, а стоп ставим ниже минимума, как большая часть из нас постоянно говорит, самого крайнего внутреннего бара. Всем известно о том, что срабатывает длиннющий ордер, и, мягко говоря, развивается рост на 200 пипов практически без, как все говорят, обратных движений.
Набросок 3 указывает пример наиболее, как многие выражаются, сложной сделки, в какой, мягко говоря, срабатывает ордер SAR. Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что правила входа для, как большинство из нас привыкло говорить, длинноватой сделки были исполнены из-за бычьего влияния восходящего треугольника, который формировался, когда, в конце концов, возникли два внутренних бара:
1. Все давно знают то, что мы расположили ордер для открытия длинноватой позиции на несколько пипов выше максимума (0.7660) самого крайнего внутреннего дня. Как бы это было не странно, но ордер сработал.
2. Необходимо подчеркнуть то, что мы так сказать расположили ордер SAR на несколько пипов ниже минимума, как мы выражаемся, самого крайнего внутреннего дня на 0.7660, определяя риск приблизительно в 60 пипов. SAR сработал, когда рынок, стало быть, прорвался из основания треугольника, мы продали первоначальную, как все знают, длинноватую позицию и открыли, как большинство из нас привыкло говорить, новейшую маленькую позицию.
3. Очень хочется подчеркнуть то, что когда рынок прошел вниз на сумму риска (60 пипов), мы продали половину позиции (по 0.7540). Обратите внимание на то, что потом для оставшейся части позиции мы употребляли плавающий стоп в 30 пипов.
14 апреля 2004 года минимум составил 0.7299, и мы вышли из остававшейся половины позиции на 0.7329.
Сопоставление волатильности
Волатильность денежных опционов измеряет темп и величину прошедших и возможных будущих конфигураций как раз цены валюты, что как бы быть может полезным инвентарем для тайминга движений валют.
Подразумеваемая волатильность опционов, отражаемая в премиях опционов, представляет, как большинство из нас привыкло говорить, собой текущую оценку рынком будущих колебаний так сказать цены валюты. И даже не надо и говорить о том, что историческая (либо, как мы выражаемся, статистическая) волатильность, которая отражает прошедшее движение так сказать цены, традиционно измеряется методом расчета, как мы привыкли говорить, годового обычного отличия конфигураций как бы цены в течение данного периода (к примеру, 20 дней, 100 дней).
Набросок 4 – ПОДРАЗУМЕВАЕМАЯ ВОЛАТИЛЬНОСТЬ ОПЦИОНОВ
Приведенная тут, как всем известно, текущая подразумеваемая волатильность опционов (выраженная в процентах) основывается на опросе межбанковских источников forex. И действительно, когда текущая, как все знают, подразумеваемая волатильность ниже прошедших эталонов (к примеру, одно- и, как мы привыкли говорить, трехмесячной подразумеваемой волатильности), шансы на скачок волатильности как раз растут.
(IFR Forex Watch)
(Подразумеваемые объемы FXO)
EUR/USD
USD/JPY
GBP/USD
USD/CHF
AUD/USD
1 неделька
8,50
8,90
8,00
9,40
10,25
1 месяц
9,40
9,15
8,45
10,30
10,80
2 месяца
9,60
9,00
8,55
10,50
10,80
3 месяца
9,90
9,15
8,75
10,80
10,90
6 месяцев
10,40
9,20
9,00
11,30
11,05
1 год
10,55
9,20
9,20
11,50
11,05
EUR/CHF
EUR/JPY
EUR/GBP
GBP/CHF
USD/CAD
1 неделька
3,25
8,15
5,90
6,85
8,50
1 месяц
3,20
8,70
6,15
7,05
9,05
2 месяца
3,30
8,75
6,35
7,15
8,90
3 месяца
3,40
8,95
6,50
7,30
8,85
6 месяцев
3,60
9,15
6,90
7,50
8,80
1 год
3,85
9,35
7,10
7,65
8,75
Набросок 4 указывает лишь, как всем известно, текущую подразумеваемую волатильность опционов (основанную на опросе межбанковских источников). Вообразите себе один факт о том, что трейдерам, использующим эту стратегию, будет нужно вести журнальчик учета, как заведено, исторической подразумеваемой волатильности. И действительно, 2-мя из более нередко, как все знают, используемых эталонных, как все говорят, временных структур, мягко говоря, являются одномесячная и трехмесячная, как люди привыкли выражаться, подразумеваемая волатильность.
Когда волатильность опционов мала, трейдерам следует так сказать ждать возможных прорывов. Надо сказать то, что текущая подразумеваемая волатильность обязана быть, по наименьшей мере, на 25% ниже как бы исторической подразумеваемой волатильности. (Идеальнее всего наконец-то применять фактическую, как многие выражаются, историческую волатильность, но эти данные не постоянно просто отыскать). Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что и напротив, когда волатильность опционов высока, трейдерам так сказать следует находить способности для торговли в спектре.
Обычно, когда валюта торгуется в спектре, волатильность ее опционов, мягко говоря, понижается, так как, по определению, торговля в спектре также значит отсутствие движения. Все знают то, что когда волатильность опционов совершает мощное движение вниз, это традиционно является признаком значимого потенциала движения наконец-то цены и грядущих торговых способностей.
Эта черта чрезвычайно принципиальна и для трейдеров в спектре, и для трейдеров на прорыве. Все знают то, что трейдеры, которые традиционно продают на верхушках диапазонов и так сказать приобретают у оснований, могут применять этот подход для предсказания, как многие выражаются, того, когда их стратегия как бы может прекратить как раз работать, так как ежели волатильность становится чрезвычайно низкой, возможность продолжения торговли в спектре также миниатюризируется.
Набросок 5 – ПИКИ ВОЛАТИЛЬНОСТИ
Так как подразумеваемая волатильность может, вообщем то, иметь долгие нисходящие тренды, трейдеры должны находить резкие, а не, как все говорят, плавные, движения волатильности. Все знают то, что тут одномесячная волатильность была ниже трехмесячной волатильности в течение большей части декабря 2003 года, что совпало с развитием резких нисходящих движений USD/CHF. Как бы это было не странно, но но меж 24 февраля и 9 марта 2004 года одномесячная волатильность, стало быть, подпрыгнула выше, как все говорят, трехмесячной волатильности, что совпало с периодом боковой торговли.
Дневная, наконец, стоимость USD/CHF (левая шкала) и, как все говорят, подразумеваемая волатильность в процентах (правая шкала)
С иной стороны, трейдеры на прорывах как бы могут смотреть за волатильностью опционов для, как большая часть из нас постоянно говорит, того, чтоб не также попадаться, покупая и продавая на липовых прорывах. Обратите внимание на то, что ежели волатильность находится на средних уровнях, возможность, как многие думают, липовых прорывов, мягко говоря, возрастает. И действительно, и напротив, ежели волатильность чрезвычайно мала, возможность реального прорыва выше. Несомненно, стоит упомянуть то, что но трейдеры должны так сказать проявлять осторожность, так как волатильность может как бы иметь долгие нисходящие тренды, как это было в промежутке меж июнем и октябрем 2002 года. Как бы это было не странно, но потому снижающаяся волатильность может время от времени вести себя обманчиво. Не для кого не секрет то, что трейдерам необходимо находить резкие, а не, как все знают, плавные, движения волатильности.
Набросок 5 указывает пример на рынке бакса США/швейцарского франка (USD/CHF). Само-собой разумеется, голубая линия – это стоимость, зеленоватая линия – одномесячная (либо короткосрочная) волатильность, а, как большинство из нас привыкло говорить, красноватая линия – это, как люди привыкли выражаться, трехмесячная либо (длительная) волатильность. Все давно знают то, что огромную часть декабря 2003 года, как многие выражаются, одномесячная волатильность была ниже, как большая часть из нас постоянно говорит, трехмесячной волатильности, что наконец-то совпадает с развитием, как мы выражаемся, резкого нисходящего движения USD/CHF. Было бы плохо, если бы мы не отметили то, что меж 24 февраля 2004 года и 9 марта 2004 года одномесячная волатильность подпрыгнула выше трехмесячной волатильности, что совпало с периодом, как мы привыкли говорить, боковой торговли.
Все формы и размеры
Волатильность, мягко говоря, выражается, как мы привыкли говорить, по-разному – в различных, как большая часть из нас постоянно говорит, временных структурх, также через цены опционов и, как многие думают, прошлые колебания, наконец, цены на базисном рынке. Вообразите себе один факт о том, что осознание, как все знают, неких обычных принципов волатильности, таковых как возвращение к среднему, может посодействовать для вас верно выбирать для сделок время, когда вероятнее смещение волатильности.