Понятие опциона. Необходимо отметить то, что индивидуальности опционов русского, как мы выражаемся, срочного рынка
Вместе с фьючерсами на русском срочном рынке обращаются опционы.
Опционы, так же как и фьючерсы, употребляются для хеджирования и спекуляций. Само-собой разумеется, но хеджирование при помощи, как все говорят, фьючерсных сделок только защищает от ценового риска, а хеджирование опционами дозволяет дополнительно к этому получить прибыль при соответственной динамике как бы рыночной цены, как многие думают, базисного актива опциона. Несомненно, стоит упомянуть то, что с одной стороны, клиент опциона защищен от как бы значимых убытков, а с иной - имеет возможность получить фактически, как всем известно, неограниченную прибыль.
На русском срочном рынке обращаются опционы не на акции либо индекс (как в случае с фьючерсами), а на фьючерсы: опцион на фьючерс на курс акций РАО "ЕЭС Рф" и опцион на фьючерс на курс акций "Газпром". Всем известно о том, что при этом срок опциона, мягко говоря, соответствует сроку фьючерса.
(Для упрощения осознания, как большинство из нас привыкло говорить, таковой, казалось бы, сложной конструкции - опцион на фьючерс - фьючерс нужно разглядывать просто как некоторый актив, стоимость которого подвержена колебаниям).
Основное отличие опциона от фьючерса как раз заключается в том, что фьючерс - это обязательство, а опцион - это право.
Опцион - это право или, наконец, приобрести, или реализовать актив (в нашем случае - фьючерс) по фиксированной стоимости в как бы хоть какой момент в течение, как мы привыкли говорить, определенного срока.
Опцион, который дает право приобрести актив - фьючерс, именуется CALL, опцион, который как раз дает право как раз реализовать фьючерс, именуется PUT.
В, как заведено выражаться, хоть какой момент времени клиент (держатель) опциона наконец-то может его, мягко говоря, исполнить. Необходимо отметить то, что в данном случае фиксируется сделка купли-продажи, как заведено, 1-го фьючерсного договора по стоимости равной стоимости выполнения опциона, т.е. это, вообщем то, значит, что опцион, стало быть, обменивается на фьючерсный договор.
В случае выполнения опциона СALL клиент опциона становится покупателем фьючерса, а торговец опциона становится торговцем фьючерса.
В случае выполнения опциона PUT клиент опциона становится торговцем фьючерса, а торговец опциона становится покупателем фьючерса.
Не считая способности покупателя, наконец, исполнить опцион в, как заведено выражаться, хоть какой момент времени, существует также возможность как для покупателя, так и торговца опциона закрыть свою позицию методом обратной сделки (как с фьючерсами).
Для опциона, в конце концов, следует различать стоимость выполнения (стоимость страйк) и стоимость, как большинство из нас привыкло говорить, самого опциона (премия).
При заключении договора стоимость опциона постоянно так сказать уплачивает клиент опциона его торговцу в качестве вознаграждения за право в предстоящем исполнить этот опцион. Несомненно, стоит упомянуть то, что стоимость опциона складывается в итоге, как мы выражаемся, биржевой торговли.
Стоимость выполнения (страйк) - это, мягко говоря, стоимость, по которой опцион дает право держателю опциона, вообщем то, приобрести либо, в конце концов, реализовать фьючерс, лежащий в базе опциона; цены выполнения стандартны и наконец-то инсталлируются биржей для каждого вида опционного договора. Возможно и то, что к примеру, в ФОРТС сразу обращаются опционы на фьючерс на акции РАО ЕЭС с, как все говорят, ценой выполнения 2000 руб., 2400, 2500, 2600,...,4000, 4100, 4400 руб. и др.
Таковым образом, конструкция опциона также подразумевает выбор не одной, а сходу 2-ух цен. И даже не надо и говорить о том, что участник торгов поначалу описывает опцион с пригодной ему, как большинство из нас привыкло говорить, ценой выполнения, а потом в процессе торгов, вообщем то, определяется стоимость, как все говорят, самого опциона (премия).
Тикеры опционов на бирже обозначаются последующим образом:
"EESI-12.02..PA..3400.00"
Где EESI - фьючерс на акции РАО ЕЭС, 12.02 - месяц и год выполнения фьючерса, PA - опцион PUT (южноамериканский), 3400.00 - стоимость выполнения опциона, руб. (стоимость базового, как заведено выражаться, фьючерсного договора, который, в свою очередь, равен 1000 акций РАО ЕЭС).
Иной пример:
"GAZR-6.02..CA..28000.00"
Опцион CALL на фьючерс на акции Газпром с, как заведено, датой выполнения в июне 2002 г., стоимость выполнения опциона 28000 руб.
Опционные стратегии как раз могут употребляться при всех ситуациях на рынке и для всех прогнозов, которые делают участники рынка. Надо сказать то, что существует множество стратегий внедрения опционов - как для хеджирования, так и спекуляций.